造车新势力期中考：销量普增，但无人达标

随着各品牌陆续披露交付数据，造车新势力上半年成绩单出炉。尽管多数品牌销量同比增长，但无一完成年度目标的一半，行业洗牌加速，盈利质量成为新标尺。

基础必答题：行业座次再洗牌

上半年，新势力阵营梯队分化明显。零跑汽车以356487台累计销量登顶，同比增长61.2%，6月单月交付93376台，刷新纪录，断崖式领先第二名超11万台。

鸿蒙智行交付24万台，同比增长18.6%，守住亚军。蔚来强势反弹，累计交付191123台，同比增长67.4%。小鹏汽车交付165977台，同比仅增15.9%。小米汽车凭借两款车型累计交付超18万辆，但产品矩阵单薄。理想汽车累计交付193500台，同比下滑5.1%，成为唯一负增长的主流新势力。

核心计算题：量利严重失衡

乘联会数据显示，上半年新能源渗透率达57.4%，但市场步入存量博弈。小鹏汽车Q1毛利率20.6%领跑，蔚来为19.0%，但均未稳定盈利。零跑毛利率从14.9%降至9.4%，亏损3.9亿元；理想汽车整车毛利率跌至6.1%，净亏损约23亿元。

进度论述题：目标预期集体落空

上半年，主流新势力无一完成年度目标50%。零跑目标完成率35.6%，理想、小鹏、小米约30%，鸿蒙智行仅20%。传统车企新能源品牌如极氪完成率达60%，更为务实。

附加拓展题：出海将拉开差距

零跑上半年出口近10万台，海外销量占比近30%，率先实现规模化出海。其余新势力海外布局仍处尝试阶段，短期难对冲国内竞争压力。

来源：虎嗅