腾讯减持快手：AI投资转向开放，不再做“大哥”

7月6日晚间，快手发布公告称，腾讯将通过场外交易向多个买方出售6.3%快手股份，持股比例从15.68%降至9.37%，套现金额最高可达125亿港元。消息次日快手股价重挫超12%，腾讯则小幅上涨。

此次减持不仅为腾讯补充资金弹药，更显露其战略意图：主动从快手第一大股东及可灵最大外部利益方的位置退下。通过精准减持至9.37%，略低于快手联合创始人宿华的9.83%，腾讯不再占据绝对话语权，同时向外界传递一个信号——快手与可灵并非腾讯的“私产”，其他资本入局将无障碍。

减持操作的不同寻常

与几年前减持京东、美团时向股东派发股票不同，腾讯此次直接将快手股份出售给公开市场，避免形成“内循环”。减持力度也经过精心设计：它没有像对待京东、美团那样几乎清仓，而是保留了大股东身份，只是卸下“第一大股东”的角色。而减持时机恰逢可灵完成7月初融资后不久，彼时腾讯通过快手间接持有可灵超10%利益，在一众投资方中格外“扎眼”。减持后，腾讯在可灵的利益占比降至6.4%，与其它投资方的差距缩小。

AI时代的投资新逻辑

腾讯在快手上的退让，与其在AI“五小龙”及DeepSeek上的策略一脉相承。对智谱、MiniMax等明星AI公司，腾讯的持股比例均控制在3%以下，即便在DeepSeek首轮融资中砸下百亿元，持股也仅约3%。这与移动互联网时代腾讯动辄20%持股并派驻董事的做法形成鲜明对比，折射出外部环境的变化——巨头已无法“独占”明星创业公司。

在AI赛道，腾讯转向“门户开放”模式，以少数股权参与多家公司，既分散风险，也顺应行业共建生态的趋势。这一转变标志着移动互联网时代构筑的庞大“腾讯系”正加速走入历史，而AI投资的新规则正在确立：共同下注，利益共享，而非一家独大。

来源：虎嗅